Funcas ha avisado de que España Debería comenzar la reducción de la ratio de deuda pública sobre el PIB rápidamente, para anticipar situaciones “potencialmente adversarias” en los mercados financieros, recuperar el margen para la política fiscal y evitar el aumento del costo de la deuda por la subida de los tipos de interés.
Así lo ha explicado Santiago Lago en un artículo de ‘Cuadernos de Información Económica’. También ha recordado que ante la reforma de las reglas taxs, varios países de la zona euro apuestan por una reducción de un punto anual en la ratio de deuda respecto al PIB para los países más endeudados, como es el caso de España, informa EP.
El autor ha comentado que en los próximos diez años se decide la sostenibilidad fiscal, qué riesgos la Comisión Europea consideró planteados en el medio plazo. Todo ello obliga a diseñar y ejecutar “con urgencia” un plan de consolidación progresiva, pero continuo y sostenible.
Funcas ha insistido en que el endeudamiento público constituye uno de los principales vulnerabilidades económicasun español En el contexto actual de aplicación de la nueva normativa fiscal europea y la supresión del apoyo del BCE, Raymond Torres y María Jesús Fernández también plantearon la necesidad de iniciar una reducción gradual de la ratio de deuda sobre PIB.
“La persistencia de un déficit público elevado es un factor de vulnerabilidad para España, en particular porque se ha vuelto imposible incrementar las emisiones de deuda pública”, avisan. A esto se suma la subida de la rentabilidad, donde va a suponer un aumento del pago de los interesados en relación al PIB.
Desaceleración del crecimiento
Además, para los autores, a corto plazo llega una agudización de las señales debilitamiento Como consecuencia del ciclo de restricción monetaria, por lo que el incremento registrará una desaceleración durante la segunda parte del año.
Esta desaceleración, junto con las medidas de lucha contra la inflación, la indicación de las pensiones y el incremento de las cargas financieras, dificultar la corrección de los desequilibrios presupuestarios.
Déficit del 3,7% para 2024 y deuda en el 108% del PIB
A falta de ajuste, Funcas ha estimado que el déficit estará en el 3,7% en 2024, por encima del 3% que ha estimado el Gobierno, y la deuda pública superará el 108% del PIB, 10 puntos más que antes de la pandemia.
Todo ello «a pesar de la resiliencia qu’ha mostrado la economía española en la primera mitad del año» y que los autores atribuyen a «la competitividad del sector exportador, la ausencia de una burbuja inmobiliaria y el nivel reducido de deuda de los hogares».
Por su parte, José Ramón Díez Guijarro advierte que va a poner a prueba el doble mandato de los bancos centrales una vez que el intenso endurecimiento de las condiciones financieras empieza a originar focos de tensión. agreguen que “los episodios de crisis vividos en algunos bancos medianos norteamericanos y en Credit Suisse pusieron de manifiesto tanto las debilidades de los modelos de negocio de algunas entidades financieras con problemas de solvencia y/o liquidez, como los fallos en su regulación y supervisión”.
Aunque la crisis «porque bastante se estabilizó, se trata de un aviso a los bancos centrales”. Desde Funcas, han informado que el informe positivo es que un cuarto después del inicio de las tensiones en EEUU, el foco de estrés financiero «parece bastante controlado».
