Aún así, solo un puñado de analistas espera que el índice continúe subiendo desde aquí, con gran parte de la tendencia alcista provocada por la reanudación del crecimiento de las ganancias ya descontado en el repunte.
Algunos, incluidos los analistas de Cantor, Morgan Stanley, BNP Paribas y Barclays, continúan pronosticando una caída de alrededor del 10% o más antes de fin de año.
El repunte meteórico del S&P 500 desde que alcanzó su mínimo en octubre pasado significa que las empresas ya están ampliamente valoradas en niveles históricamente altos. El desempleo sigue siendo bajo, pero hay signos de decaimiento en el mercado laboral. Pepsi registró fuertes ganancias y aumentó los precios, pero su volumen de ventas se vio afectado debido a que algunos consumidores se resistieron a los precios más altos.
Algunos analistas también señalaron el final de la moratoria de préstamos para estudiantes, lo que significa que los pagos de préstamos se reanudarán en el otoño, como otro obstáculo para los consumidores.
Además de una gran cantidad de empresas de tecnología que impulsaron el mercado al alza, en parte debido al entusiasmo por el potencial de ganancias de la inteligencia artificial, las empresas podrían enfrentar una mayor resistencia a precios más altos, mientras que los costos, como salarios más altos, se mantienen, dijo Venu Krishna, jefe de la estrategia de renta variable estadounidense en Barclays.
“Todavía vemos una presión continua sobre las ganancias”, dijo.
Incluso algunos de los estrategas más optimistas reconocen que, si bien lo peor para las ganancias corporativas puede estar pronto en el espejo retrovisor, será más difícil que los precios de las acciones sigan subiendo, ya que gran parte del optimismo reciente ya está arraigado en el mercado.
Sin embargo, las perspectivas antes de la última ronda de resultados financieros siguen muy lejos de las sombrías predicciones de principios de año, y Chadha espera que los precios de las acciones sigan «aumentando».
«Hay una larga lista de preocupaciones de los inversores, y si vamos o no a entrar en una recesión es una pregunta abierta», dijo. «Pero con la posible recesión anunciada desde hace mucho tiempo y que se espera que sea leve, creemos que la liquidación del mercado será modesta y de corta duración».
